기술특례 제도로 코스닥 시장 입성을 준비 중인 넥스아이 상장 일정과 핵심 가치를 정리했습니다. 2026년 9월 17일 한국거래소의 상장예비심사를 통과한 넥스아이는 일반 청약을 11월 3일부터 4일까지 진행합니다. 희망 공모가 밴드는 10,500원에서 13,000원으로 설정되었으며, 일본 오노약품공업으로의 기술이전 성과를 바탕으로 시장의 평가를 기다리고 있습니다. 투자 결정 전 반드시 알아두어야 할 핵심 지표와 증거금 규모를 상세히 짚어드립니다.
넥스아이 상장 핵심 일정과 희망 공모가
코스닥 상장예비심사와 증권신고서 제출
넥스아이는 이익 미실현 기업을 위한 기술성장기업 특례(기술특례상장) 방식을 통해 코스닥 상장을 추진하고 있습니다. 상장에 앞서 전문평가기관 두 곳으로부터 각각 A와 BBB 등급을 획득하며 기본적인 기술력을 인정받았습니다. 이후 2026년 9월 17일에 한국거래소 상장예비심사 승인을 성공적으로 마쳤습니다. 곧이어 9월 28일에는 금융감독원에 증권신고서를 접수하며 본격적인 공모 절차에 돌입한 상태입니다. 이익이 나지 않는 기업이라도 뛰어난 기술력이 있다면 증시에 입성할 수 있도록 돕는 특례 제도를 활용한 전형적인 바이오 벤처의 상장 루트를 밟고 있습니다.
공모가 산정 방식과 조달 규모
이번 공모에서 넥스아이는 보통주 500만 주를 전량 신주로 모집합니다. 희망 공모가 밴드는 10,500원부터 13,000원으로 제시되었습니다. 이 밴드 하단인 10,500원 기준으로 상장 시 예상 시가총액은 약 4,805억 원에 달합니다. 공모를 통해 회사가 조달하는 금액은 최저가 기준으로 525억 원, 밴드 상단 도달 시 650억 원입니다. 발행 제비용을 제외하고 회사에 순수하게 유입되는 금액은 최저가 기준 509억 8,000만 원으로 예상됩니다.
공모가 산정은 현재의 이익이 아닌 미래 추정 수익을 기반으로 한 상대가치법이 적용되었습니다. 구체적으로는 2026년부터 2030년까지의 5개년 추정 손익을 바탕으로, 2030년의 추정 당기순이익을 현재 가치로 환산한 뒤 비교기업들의 평균 PER(주가수익비율)을 곱하여 기업가치를 도출했습니다. 이는 당장 영업이익이 적자인 바이오 기업들이 공모가를 정할 때 자주 사용하는 방식이므로, 투자자는 회사의 장기적인 사업 계획이 현실성 있는지 면밀히 따져봐야 합니다.
수요예측 및 일반 청약 주요 일정
기관투자자를 대상으로 하는 수요예측은 2026년 10월 22일부터 10월 28일까지 진행됩니다. 이 결과를 바탕으로 확정 공모가가 10월 30일에 공고될 예정입니다. 총 공모주식 500만 주 중에서 일반청약자에게 배정되는 물량은 125만 주입니다. 대표주관사인 한국투자증권이 총액을 인수하는 방식으로 진행되며, 일반 청약은 11월 3일과 4일 양일간 열립니다. 청약 이후 증거금 환불과 납입은 11월 6일에 완료됩니다. 아직 상장일은 한국거래소의 최종 승인을 거쳐야 하므로 미정인 상태입니다.
공모주 청약 전 알아야 할 파이프라인과 사업 모델
- 설립 배경과 핵심 기술: 넥스아이는 2026년 기준 설립 5년 차를 맞은 바이오 벤처로 2021년에 세워졌습니다. 핵심 사업은 면역항암치료에 반응하지 않거나 저항성을 획득하는 데 관여하는 신규 타깃을 발굴하여 항체 치료제를 개발하는 것입니다.
- 플랫폼과 주요 파이프라인: 회사의 기반이 되는 독자 플랫폼은 ‘NEXORA’입니다. 이를 통해 발굴한 대표 파이프라인 ‘NXI-101’은 일본의 대형 제약사인 오노약품공업에 글로벌 개발 및 상업화 권리를 이전하는 성과를 냈습니다. 현재 오노약품공업 주도하에 글로벌 임상이 진행 중입니다.
- 후속 파이프라인의 진행 상황: 선도 물질 외에도 ‘NXI-201’은 현재 임상 1/2상을 추진하고 있으며, ‘NXI-401’은 전임상부터 임상 1상 단계를 거치고 있어 지속적인 파이프라인 확장을 꾀하고 있습니다.
- 전략적 투자자 유치: 가능성을 높게 평가한 주요 제약사들의 투자도 이어졌습니다. 녹십자와 대웅제약이 전략적 투자자로 참여하면서 연구개발과 사업화 과정에 힘을 보태고 있습니다.
회사는 공모를 통해 확보한 자금을 바탕으로 연구개발에 박차를 가할 계획입니다. 2027년부터 2029년까지 예상되는 자금 소요액은 총 1,277억 8,500만 원입니다. 공모금으로 부족한 부분은 회사가 현재 보유하고 있는 유동성 자산과 향후 파이프라인의 기술이전 시 유입될 계약금 및 마일스톤으로 충당한다는 구체적인 청사진을 세워두고 있습니다.
넥스아이 청약 최소 증거금 직접 계산해 보기
수요예측 결과가 발표되기 전이지만, 제시된 희망 공모가 밴드를 기준으로 일반 청약 시 필요한 증거금을 미리 계산해 볼 수 있습니다. 증권사 일반 청약은 보통 청약 금액의 50%를 증거금으로 미리 납부해야 합니다.
| 독자 상황(조건) | 계산 결과 (필요 증거금) | 한 줄 해석 |
|---|---|---|
| 밴드 하단(10,500원) x 10주 청약 | 52,500원 | 가장 낮은 공모가로 최소 수량 청약 시 필요한 금액 |
| 밴드 하단(10,500원) x 100주 청약 | 525,000원 | 하단 기준 100주 단위 청약 시 필요 자금 |
| 밴드 상단(13,000원) x 10주 청약 | 65,000원 | 흥행에 성공해 상단으로 확정될 경우 최소 증거금 |
| 밴드 상단(13,000원) x 100주 청약 | 650,000원 | 상단 기준 100주 청약 시 준비해야 할 여유 자금 |
계산식: 필요 증거금 = 희망 공모가 × 청약 주식 수 × 0.5 (증거금률 50% 가정). 기준 숫자 출처: 넥스아이 증권신고서 공모가 밴드
🧮 넥스아이 최소 청약 증거금 계산기
필요 청약 증거금: 원
숫자를 바꾸면 바로 다시 계산됩니다. 참고용 계산이며 실제 금액은 기관·증권사 기준을 확인하세요.
표에서 확인할 수 있듯, 균등 배정만을 노리고 최소 수량(통상 10주)을 청약하는 투자자라면 공모가가 상단인 13,000원으로 확정되더라도 65,000원가량의 소액으로 청약에 참여할 수 있습니다. 다만, 실제 청약을 진행하는 주관사인 한국투자증권의 최종 공고를 통해 최소 청약 단위가 10주인지 20주인지 반드시 다시 확인해야 합니다. 만약 기관 수요예측에서 흥행하여 공모가가 밴드 상단을 초과해 결정된다면 필요한 증거금 액수도 이보다 더 늘어나게 됩니다.
투자 전 반드시 확인해야 할 재무적 위험 요소
넥스아이는 앞서 언급했듯 ‘이익 미실현 특례’로 상장하는 기업입니다. 따라서 일반적인 제조업이나 서비스업과 같은 재무 기준을 적용해서는 안 됩니다. 2026년 상반기 기준 매출액은 30억 2,100만 원을 기록했는데, 이는 전액 기술이전과 관련된 수익입니다. 지난해 연간 매출액이 51억 1,000만 원이었던 점을 고려하면, 매출의 원천이 제품 판매가 아닌 기술이전에 전적으로 의존하고 있어 연도별 실적 변동성이 매우 큽니다.
영업이익 측면에서는 아직 흑자를 내지 못하고 있습니다. 2026년 상반기에만 21억 3,500만 원의 영업손실을 기록했습니다. 다행인 점은 지난해 연간 영업손실 규모가 165억 2,400만 원이었던 것에 비해 적자 폭은 줄어드는 추세라는 것입니다. 재무 건전성을 보여주는 자본총계는 2026년 6월 말 기준으로 1,034억 5,600만 원입니다. 지난해 말 -823억 4,800만 원으로 완전자본잠식 상태였으나 큰 폭의 플러스로 전환했습니다. 이는 올해 5월에 발행된 상환전환우선주(RCPS) 39만 2,882주가 보통주로 전환되면서 자본이 확충된 결과입니다. 현재 부채비율은 3.5%로 매우 안정적인 수준을 유지하고 있으나, 영업활동으로 인한 현금흐름 창출 시점은 여전히 불확실하다는 점을 인지해야 합니다.
자주 묻는 질문
Q. 넥스아이의 최종 확정 공모가는 언제 발표되나요?
기관투자자를 대상으로 한 수요예측이 10월 28일에 종료되며, 이를 바탕으로 2026년 10월 30일에 최종 확정 공모가가 공고될 예정입니다.
Q. 일반 청약은 어느 증권사에서 할 수 있나요?
이번 상장의 대표주관사는 한국투자증권입니다. 총액인수 방식으로 진행되므로, 한국투자증권 계좌를 통해서만 일반 청약에 참여할 수 있습니다.
Q. 청약 후 남은 증거금은 언제 환불되나요?
일반 청약이 11월 4일에 마감된 후, 배정받지 못한 주식에 대한 증거금 환불과 배정 주식의 납입은 모두 2026년 11월 6일에 이루어집니다.
Q. 적자 기업인데 상장이 가능한 이유가 무엇인가요?
뛰어난 기술력을 가진 기업이 자본 시장에서 자금을 조달할 수 있도록 돕는 ‘기술성장기업 특례’ 제도를 활용했기 때문입니다. 전문평가기관 두 곳에서 A와 BBB 등급을 받아 요건을 충족했습니다.
Q. 코스닥 시장 상장일은 언제인가요?
청약과 납입 일정이 모두 끝난 뒤 한국거래소의 최종 승인을 거쳐야 하므로 10월 27일 기준 상장일은 미정입니다. 통상 납입일 이후 1~2주 내에 상장됩니다.
정리
넥스아이는 10,500원~13,000원의 희망 공모가 밴드로 11월 3일부터 일반 청약에 돌입합니다. 당장의 실적보다는 NXI-101 등 핵심 파이프라인의 임상 결과와 향후 기술이전 성과가 기업 가치를 좌우할 핵심 동력입니다. 기관 수요예측 결과와 확정 공모가가 발표되는 10월 30일에 다트(DART) 공시를 통해 기관들의 의무보유확약 비율을 점검하고 최종 청약 여부를 결정하시기 바랍니다.
